Po několika zvratech a obratech nakonec rizikovější aktiva překonala v roce 2019 konzervativní instrumenty a je pravděpodobné, že tomu tak bude i v roce 2020. Dva nejzásadnější podněty, které zřejmě ovlivnily vývoj kapitálových trhů, byly britské volby a cla uvalená americkým prezidentem Trumpem. V prosinci proběhne setkání představitelů Federálního rezervního fondu a ECB. Christine Laggardová bude předsedat svému prvnímu zasedání ECB. Zasedání Fed je naplánováno na 11. prosince, je ale možné, že na něm nezazní žádné nové informace o obchodních clech. Pro připomenutí, kabinet prezidenta Trumpa plánuje zavést další cla na čínské zboží od 15. prosince.
Aktuální průzkumy veřejného mínění ohledně brexitu ukazují, že podpora konzervativců před volbami klesá. Voliči si převážně přejí ukončení brexitu. S blížícími se volbami posilovala jak libra, tak rizikovější britská aktiva. Pokud konzervativci ve volbách zvítězí, pozornost obchodníků vůči britské ekonomice zřejmě vzroste, což by mohlo vést k pokračujícímu posilování FTSE. Bank of England je připravena uvolnit úrokové sazby, což by mohlo vést k určitému tlaku na libru, a současně k růstu cen akcií. Vývoj kurzu britské libry můžete sledovat na iForex broker-forexová obchodní aplikace pro IOS a Android.
Dovozní cla
15. prosinec je den, kdy mají začít platit nová americká cla na dovoz čínského zboží. Pokud se tak stane, tržní volatilita pravděpodobně vyskočí. Trhy zatím nová cla do očekávání nezahrnuly, takže zavedení cel by pravděpodobně vyvolalo rozsáhlé výprodeje a oslabování akcií, a s tím spojený útěk investorů k bezpečným aktivům, jako například ke zlatu. Prezident Trump může ale také své rozhodnutí oddálit a udržovat tak situaci dále napjatou.
Klíčem jsou údaje o spotřebě v USA
Údaje z pracovního trhu byly sice lepší, než se očekávalo, situace se nicméně nadále považuje za neuspokojivou. Na začátku roku 2020 se pozornost investorů bude ještě více soustředit na údaje ze spotřebitelského sektoru. Listopadový vývoj na trhu práce předčil očekávání, což pravděpodobně ke konci roku 2019 povede ke zvýšenému zájmu o rizikovější aktiva.
Dle údajů amerického ministerstva práce z prvního prosince vzrostla zaměstnanost v nezemědělských sektorech za listopad o 266 000 míst a míra nezaměstnanosti klesla na 3,5 %. Tyto hodnoty výrazně překonaly očekávání, kdy prognózy hovořily pouze o 187 000 pracovních míst a stagnaci nezaměstnanosti na říjnové hodnotě 3,6 %. Průměrná mzda meziročně vzrostla o 3,1 %, zatímco průměrná délka pracovního týdne zůstala nezměněna na hodnotě 34,4 hodin. Prognózy pro růst mezd hovořily o 3 %.
Tzv. „široká“ míra nezaměstnanosti, která zahrnuje i osoby aktivně nehledající práci a osoby pracující na částečný úvazek, klesla a klesla na hodnotu 6,9 %. Kromě silných listopadových údajů byly navíc revidovány hodnoty za předchozí měsíce. Odhad za září byl navýšen o 13 000 na 193 000 pracovních míst, a úvodní odhad za říjen byl navýšen o 28 000 na 156 000 pracovních míst. Tyto změny znamenaly v souhrnu navýšení dosavadních hodnot o 41 000 pracovních míst, čímž došlo k nárůstu průměrné měsíční hodnoty za 2019 na 180 000 pracovních míst (v roce 2018 to bylo 223 000 míst).
Aktuální pozitivní nálada mezi investory by měla vést k dalšímu posilování akcií
Dle předběžných odhadů poskočil v prosinci index spotřebitelského sentimentu sestavovaný University of Michigan na 99,2 bodu, kdy finální listopadová hodnota činila 96,8 bodu. Prognózy přitom byly mnohem opatrnější – očekával se pouze mírný posun na 96,9. Aktuální vývoj indikuje pozitivní náladu mezi spotřebiteli, což napomáhá růstu cen akcií.
